株式会社トライアルホールディングス（141A）ストックオプション分析

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SO活用スコア: B（標準的SO活用企業）

SOを定期的に活用。今後の多様化や規模拡大の余地あり。

発行回数20/20

多様性17/20

継続性10/20

費用規模0/20

設計品質3/20

SO発行回数

第4回〜第19回新株予約権

1,454,000

付与株式数合計

¥1,150

行使価格レンジ

〜 ¥1,699

—

SO費用（直近期・千円）

現在行使可能

期限切れ0 / 行使済0

90,875

1回あたり平均付与株数

1円SO/RSU比率

0回 / 16回

100.0%

行使進捗率

付与済み株式の行使完了割合

2024

直近SO発行年

年平均4.0回発行

SO活用インサイト

SO種別構成

上場後 16件

付与対象者分布

従業員中心

従業員13回、取締役10回、外部協力者1回

行使状況

0.0%

行使済み0件 / 全16件

SO発行期間

2020年〜 2024年

4年間にわたりSO発行（平均0.3年の間隔）

SO費用計上額推移

2025-6

当期

科目	2025-6	当期
売上原価	-	-
販売費及び一般管理費	81	-
合計（千円）	81	0
前期比	—	-100%

小売業における位置づけ

業種内SO発行企業数

191社 / 332社（導入率 57.5%）

SOラウンド数ランキング（業種内）

6位 / 191社

業種平均SOラウンド数

5.1回（この企業: 16回）

同業種の主要SO企業:

イオン株式会社（8267）81回ゼビオホールディングス株式会社（8281）24回エイチ・ツー・オー　リテイリング株式会社（8242）22回株式会社ビックカメラ（3048）22回株式会社　良品計画（7453）20回

SO発行タイムライン

2020 2024

全SO発行条件一覧

回	フェーズ	付与日	付与対象者	付与株数	行使価格	権利行使期間	公正価値	行使時平均株価	未行使残	ステータス
4	上場後	2020/05/15	子会社取締役1名	20,000	¥1,150発行時: ¥230,000（分割調整前）	2022/04/08 〜 2029/06/19	-	-	-	行使可能
5	上場後	2020/06/17	子会社取締役3名子会社従業員46名	276,200	¥1,150発行時: ¥230,000（分割調整前）	2022/06/18 〜 2029/06/19	-	¥2,664	-	行使可能
6	上場後	2021/11/30	子会社取締役7名子会社従業員55名	401,800	¥1,350発行時: ¥270,000（分割調整前）	2023/10/23 〜 2031/10/21	-	¥2,720	-	行使可能
7	上場後	2021/11/30	子会社従業員1名	10,000	¥1,350発行時: ¥270,000（分割調整前）	2023/10/23 〜 2031/10/21	-	-	-	行使可能
8	上場後	2021/11/30	社外協力者4名	50,000	¥1,350発行時: ¥270,000（分割調整前）	2023/10/23 〜 2031/10/21	-	-	-	行使可能
9	上場後	2021/11/30	当社従業員1名子会社従業員20名	61,400	¥1,350発行時: ¥270,000（分割調整前）	2026/10/23 〜 2031/10/21	-	-	-	行使待ち
10	上場後	2022/04/01	子会社従業員3名	4,000	¥1,350発行時: ¥270,000（分割調整前）	2024/04/02 〜 2032/03/31	-	-	-	行使可能
11	上場後	2022/04/01	子会社取締役2名子会社従業員28名	182,000	¥1,350発行時: ¥270,000（分割調整前）	2024/04/02 〜 2032/03/31	-	¥2,634	-	行使可能
12	上場後	2022/08/24	子会社取締役4名子会社従業員15名	118,600	¥1,350発行時: ¥270,000（分割調整前）	2024/08/25 〜 2032/08/22	-	¥2,675	-	行使可能
13	上場後	2023/03/01	子会社従業員2名	32,000	¥1,350	2025/03/02 〜 2033/02/28	-	¥2,770	-	行使可能
14	上場後	2023/03/01	子会社取締役2名子会社従業員20名	67,600	¥1,350	2025/03/02 〜 2033/02/28	-	-	-	行使可能
15	上場後	2023/03/01	子会社従業員28名	58,600	¥1,350	2025/03/02 〜 2033/02/28	-	-	-	行使可能
16	上場後	2023/06/30	子会社取締役1名子会社従業員2名	6,000	¥1,350	2025/07/01 〜 2033/06/28	-	-	-	行使可能
17	上場後	2023/12/20	子会社取締役5名子会社従業員14名	63,200	¥1,350	2025/12/21 〜 2033/12/19	-	-	-	行使可能
18	上場後	2024/08/20	子会社取締役2名子会社従業員24名	72,600	¥1,350	2026/08/21 〜 2034/08/19	-	-	-	行使待ち
19	上場後	2024/12/23	当社取締役3名	30,000	¥1,699	2026/12/24 〜 2034/12/22	-	-	-	行使待ち

行使価格別サマリー

行使価格帯	対象SO回数	付与株数合計	未行使残合計	特徴
¥501〜¥3,000	16回	1,454,000	0	中行使価格帯。2020/05 〜 2024/12

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株式分割・併合の推移

実施日	分割比率	内容	累積倍率
2023/01/31	1 : 200	1株につき200株の株式分割	×200

※ 上記メインテーブルの行使価格は全て分割調整済み（現在の株数ベース）。分割前の原始発行価格がある場合は行使価格セル下部に表示。

行使条件・ベスティングスケジュール詳細

対象SO回	条件パターン	行使条件の詳細	対象勤務期間
全回共通パターン	トライアルHD：注記参照（テーブル内のみ）	注記参照	—

※ 行使条件は有価証券報告書「第4 提出会社の状況 (2)新株予約権等の状況」の注記から抽出。同一条件のSO回をグループ化して表示。（データソース: 有価証券報告書）

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ブラック・ショールズモデル — 公正価値分析

有報記載公正価値

/ 16 ラウンド

BS推定ラウンド

全16ラウンド中

回号	行使価格	公正価値（有報）	BS推定値	乖離率	IV	残存年数	付与株数	付与時総価値
第4回新株予約権	¥1,150	—	¥1,141	—	—	9.1年	20,000	¥2,282万
第5回新株予約権	¥1,150	—	¥1,138	—	—	9.0年	276,200	¥31,426万
第6回新株予約権	¥1,350	—	¥1,370	—	—	9.89年	401,800	¥55,037万
第7回新株予約権	¥1,350	—	¥1,370	—	—	9.89年	10,000	¥1,370万
第8回新株予約権	¥1,350	—	¥1,370	—	—	9.89年	50,000	¥6,849万
第9回新株予約権	¥1,350	—	¥1,370	—	—	9.89年	61,400	¥8,410万
第10回新株予約権	¥1,350	—	¥1,374	—	—	10.0年	4,000	¥550万
第11回新株予約権	¥1,350	—	¥1,374	—	—	10.0年	182,000	¥25,003万
第12回新株予約権	¥1,350	—	¥1,374	—	—	10.0年	118,600	¥16,293万
第13回新株予約権	¥1,350	—	¥1,374	—	—	10.0年	32,000	¥4,396万
第14回新株予約権	¥1,350	—	¥1,374	—	—	10.0年	67,600	¥9,287万
第15回新株予約権	¥1,350	—	¥1,374	—	—	10.0年	58,600	¥8,050万
第16回新株予約権	¥1,350	—	¥1,374	—	—	10.0年	6,000	¥824万
第17回新株予約権	¥1,350	—	¥1,374	—	—	10.0年	63,200	¥8,682万
第18回新株予約権	¥1,350	—	¥1,374	—	—	10.0年	72,600	¥9,974万
第19回新株予約権	¥1,699	—	¥1,729	—	—	10.0年	30,000	¥5,187万

※ 「公正価値（有報）」は有価証券報告書に記載のブラック・ショールズモデルによる算定値。「BS推定値」はセクター平均Vol 45.0%（同社のIV算出不能のためフォールバック）を用いた参考試算（リスクフリーレート 0.5%）。
※ 「乖離率」＝（BS推定値 − 有報値）÷ 有報値 × 100。±20%以内は緑、±20〜50%は黄、±50%超は赤。
※ 1円SO（RSU型）はS≒公正価値としてBS推定値を算出（深いITMのため推定値≒有報値となる傾向）。
※ BS推定値は全ラウンド（有報記載値がある場合を含む）に対して算出し、有報値との比較が可能。

株式会社トライアルホールディングス（141A）