ブラック・ショールズ モデル — 公正価値分析
Δ
0.2%
乖離率 中央値（絶対値）
3ラウンド比較
¥
66百万
付与時点 総価値
公正価値 × 付与株数
| 回号 |
行使価格 |
公正価値（有報） |
BS推定値 |
乖離率 |
IV |
残存年数 |
付与株数 |
付与時総価値 |
| 第1回 |
¥1 |
— |
¥884 |
— |
— |
22.0年 |
38,400 |
¥3,395万
|
| 2016年 ストック・オプション |
¥1 |
¥244 |
¥243 |
-0.4% |
— |
10.0年 |
38,400 |
¥937万
|
| 第2回 |
¥1 |
— |
¥884 |
— |
— |
22.0年 |
47,200 |
¥4,173万
|
| 2017年 ストック・オプション |
¥1 |
¥534 |
¥533 |
-0.2% |
— |
10.0年 |
47,200 |
¥2,520万
|
| 第3回 |
¥1 |
— |
¥884 |
— |
— |
22.0年 |
35,100 |
¥3,103万
|
| 2018年 ストック・オプション |
¥1 |
¥885 |
¥884 |
-0.1% |
— |
10.0年 |
35,100 |
¥3,106万
|
乖離率サマリー（有報値・BS推定値の両方があるラウンド: 3件）
平均乖離率: -0.2% ｜
中央値: 0.2% ｜
平均絶対乖離率: 0.2%
● ±20%以内: 3件 ｜
● ±20〜50%: 0件 ｜
● ±50%超: 0件
※ 「公正価値（有報）」は有価証券報告書に記載のブラック・ショールズモデルによる算定値。「BS推定値」はセクター平均Vol 45.0%（同社のIV算出不能のためフォールバック）を用いた参考試算（リスクフリーレート 0.5%）。
※ 「乖離率」＝（BS推定値 − 有報値）÷ 有報値 × 100。±20%以内は緑、±20〜50%は黄、±50%超は赤。
※ 1円SO（RSU型）はS≒公正価値としてBS推定値を算出（深いITMのため推定値≒有報値となる傾向）。
※ BS推定値は全ラウンド（有報記載値がある場合を含む）に対して算出し、有報値との比較が可能。