SO分析データベース 2026/06/09 更新

マックスバリュ東海株式会社（8198）

ストックオプション 発行条件一覧 — 第1回〜第29回 新株予約権
小売業 ｜ スタンダード ｜ EDINETコード: E03087 ｜ データ取得日: 2026/06/09
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81
/ 100

SO活用スコア: S（先進的SO活用企業）

SOを戦略的に活用し、多角的なインセンティブ設計を実現。業界トップクラスの活用度。

発行回数20/20
多様性13/20
継続性20/20
費用規模20/20
設計品質8/20
15
SO発行回数
第1回〜第29回 新株予約権
128,330
付与株式数合計
¥1
行使価格レンジ
19,000
SO費用（直近期・千円）
12
現在行使可能
期限切れ3 / 行使済0
8,555
1回あたり平均付与株数
100%
1円SO/RSU比率
15回 / 15回
100.0%
行使進捗率
付与済み株式の行使完了割合
2024
直近SO発行年
ほぼ毎年発行

SO活用インサイト

SO種別構成
15
1円SO/RS 15件
付与対象者分布
取締役中心
取締役15回、従業員4回
行使状況
0.0%
行使済み0件 / 全15件（期限切れ3件）
SO発行期間
2015年 〜 2024年
9年間にわたりSO発行（平均0.6年の間隔）

SO費用計上額 推移

21000
2017年2月期
26000
2018年2月期
22000
2019年2月期
11000
2020年2月期
18000
2021年2月期
17000
2022年2月期
17000
2023年2月期
22000
2024年2月期
19000
2025年2月期
科目 2017年2月期 2018年2月期 2019年2月期 2020年2月期 2021年2月期 2022年2月期 2023年2月期 2024年2月期 2025年2月期
売上原価 - - - - - - - - -
販売費及び一般管理費 21,000 26,000 22,000 11,000 18,000 17,000 17,000 22,000 19,000
合計（千円） 21,000 26,000 22,000 11,000 18,000 17,000 17,000 22,000 19,000
前期比 — +24% -15% -50% +64% -6% 0% +29% -14%

小売業 における位置づけ

業種内SO発行企業数
191社 / 332社（導入率 57.5%）
SOラウンド数ランキング（業種内）
7位 / 191社
SO費用ランキング（業種内）
50位 / 84社
業種平均SOラウンド数
5.1回（この企業: 15回）
同業種の主要SO企業:
イオン株式会社（8267）81回 ゼビオホールディングス株式会社（8281）24回 エイチ・ツー・オー　リテイリング株式会社（8242）22回 株式会社ビックカメラ（3048）22回 株式会社　良品計画（7453）20回

SO発行タイムライン

1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
27
11
28
12
29
2015 2024

全SO発行条件一覧

回 フェーズ 付与日 付与対象者 付与株数 行使価格 権利行使期間 公正価値 行使時平均株価 未行使残 ステータス
1 1円SO 2015/05/01 当社取締役9名 9,300 ¥1 2015/06/01 〜 2030/05/31 - - - 行使可能
2 1円SO 2016/05/02 当社取締役9名 13,800 ¥1 2016/06/02 〜 2031/06/02 - - - 行使可能
3 1円SO 2017/05/01 当社取締役8名 12,500 ¥1 2017/06/01 〜 2032/05/31 - - - 行使可能
4 1円SO 2018/05/01 当社取締役8名 11,700 ¥1 2018/06/01 〜 2033/05/31 - - - 行使可能
5 1円SO 2019/05/07 当社取締役8名 9,500 ¥1 2019/06/07 〜 2034/06/06 - - - 行使可能
6 1円SO 2019/09/01 当社取締役2名、従業員2名 7,316 ¥1 2019/09/01 〜 2031/06/09 - - - 行使可能
7 1円SO 2019/09/01 当社取締役2名、従業員2名、子会社役員1名 8,673 ¥1 2019/09/01 〜 2032/06/09 - - - 行使可能
8 1円SO 2019/09/01 当社取締役2名、従業員2名、子会社役員1名 4,425 ¥1 2019/09/01 〜 2033/06/09 - - - 行使可能
9 1円SO 2019/09/01 当社取締役2名、従業員2名 7,316 ¥1 2019/09/01 〜 2034/06/09 - - - 行使可能
10 1円SO 2022/05/02 当社取締役5名 7,400 ¥1 2022/06/02 〜 2037/06/01 - - - 行使可能
27 1円SO 2022/05/02 当社取締役 5名 7,400 ¥1 — ¥2,531 - - —
11 1円SO 2023/05/01 当社取締役5名 6,300 ¥1 2023/06/01 〜 2038/05/31 - - - 行使可能
28 1円SO 2023/05/01 当社取締役 4名 6,300 ¥1 — ¥2,560 - - —
12 1円SO 2024/05/01 当社取締役5名 8,200 ¥1 2024/06/01 〜 2039/05/31 - - - 行使可能
29 1円SO 2024/05/01 当社取締役 4名 8,200 ¥1 — ¥2,987 - - —

行使価格別サマリー

行使価格帯 対象SO回数 付与株数合計 未行使残合計 特徴
¥1（RSU型） 15回 128,330 0 RSU型1円SO。従業員リテンション重視。2015/05 〜 2024/05
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行使条件・ベスティングスケジュール詳細

対象SO回 条件パターン 行使条件の詳細 対象勤務期間
全回共通パター��� マックスバリュ東海：注記参照（1箇所） 注記参照 —
※ 行使条件は有価証券報告書「第4 提出会社の状況 (2)新株予約権等の状況」の注記から抽出。同一条件のSO回をグループ化して表示。 （データソース: 有価証券報告書）
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ブラック・ショールズ モデル — 公正価値分析

FV
3
有報記載 公正価値
/ 15 ラウンド
BS
15
BS推定ラウンド
全15ラウンド中
Δ
0.0%
乖離率 中央値（絶対値）
3ラウンド比較
¥
59百万
付与時点 総価値
公正価値 × 付与株数
回号 行使価格 公正価値（有報） BS推定値 乖離率 IV 残存年数 付与株数 付与時総価値
第1回 ¥1 — ¥2,986 — — 15.08年 9,300 ¥2,777万
第2回 ¥1 — ¥2,986 — — 15.08年 13,800 ¥4,121万
第3回 ¥1 — ¥2,986 — — 15.08年 12,500 ¥3,733万
第4回 ¥1 — ¥2,986 — — 15.08年 11,700 ¥3,494万
第5回 ¥1 — ¥2,986 — — 15.08年 9,500 ¥2,837万
第6回 ¥1 — ¥2,986 — — 11.77年 7,316 ¥2,185万
第7回 ¥1 — ¥2,986 — — 12.77年 8,673 ¥2,590万
第8回 ¥1 — ¥2,986 — — 13.77年 4,425 ¥1,321万
第9回 ¥1 — ¥2,986 — — 14.77年 7,316 ¥2,185万
第10回 ¥1 — ¥2,986 — — 15.08年 7,400 ¥2,210万
第27回 ストック・オプション ¥1 ¥2,531 ¥2,530 -0.0% — 10.0年 7,400 ¥1,873万
第11回 ¥1 — ¥2,986 — — 15.08年 6,300 ¥1,881万
第28回 ストック・オプション ¥1 ¥2,560 ¥2,559 -0.0% — 10.0年 6,300 ¥1,613万
第12回 ¥1 — ¥2,986 — — 15.08年 8,200 ¥2,449万
第29回 ストック・オプション ¥1 ¥2,987 ¥2,986 -0.0% — 10.0年 8,200 ¥2,449万
乖離率サマリー（有報値・BS推定値の両方があるラウンド: 3件）
平均乖離率: +0.0% ｜ 中央値: 0.0% ｜ 平均絶対乖離率: 0.0%
● ±20%以内: 3件 ｜ ● ±20〜50%: 0件 ｜ ● ±50%超: 0件
※ 「公正価値（有報）」は有価証券報告書に記載のブラック・ショールズモデルによる算定値。「BS推定値」はセクター平均Vol 45.0%（同社のIV算出不能のためフォールバック）を用いた参考試算（リスクフリーレート 0.5%）。
※ 「乖離率」＝（BS推定値 − 有報値）÷ 有報値 × 100。±20%以内は緑、±20〜50%は黄、±50%超は赤。
※ 1円SO（RSU型）はS≒公正価値としてBS推定値を算出（深いITMのため推定値≒有報値となる傾向）。
※ BS推定値は全ラウンド（有報記載値がある場合を含む）に対して算出し、有報値との比較が可能。
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