株式会社山忠（391A）ストックオプション分析

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SO活用スコア: D（限定的SO活用）

SOの活用は限定的。制度の積極活用により人材確保力を強化できる可能性。

発行回数2/20

多様性9/20

継続性2/20

費用規模0/20

設計品質3/20

SO発行回数

第4回〜第4回新株予約権

100,000

付与株式数合計

¥1,500

行使価格レンジ

—

SO費用（直近期・千円）

現在行使可能

期限切れ1 / 行使済0

100,000

1回あたり平均付与株数

1円SO/RSU比率

0回 / 1回

100.0%

行使進捗率

付与済み株式の行使完了割合

2019

直近SO発行年

—

SO活用インサイト

SO種別構成

上場後 1件

付与対象者分布

取締役中心

取締役1回

行使状況

0.0%

行使済み0件 / 全1件（期限切れ1件）

SO発行期間

2019年〜 2019年

1年間にわたりSO発行（平均—の間隔）

不動産業における位置づけ

業種内SO発行企業数

99社 / 133社（導入率 74.4%）

SOラウンド数ランキング（業種内）

65位 / 99社

業種平均SOラウンド数

4.5回（この企業: 1回）

同業種の主要SO企業:

サンネクスタグループ株式会社（8945）24回ＭＩＲＡＲＴＨホールディングス株式会社（8897）14回三井不動産株式会社（8801）13回ロードスターキャピタル株式会社（3482）13回株式会社ＬＡホールディングス（2986）11回

全SO発行条件一覧

回	フェーズ	付与日	付与対象者	付与株数	行使価格	権利行使期間	公正価値	行使時平均株価	未行使残	ステータス
4	上場後	2019/04/30	当社取締役 4名当社使用人 27名子会社使用人 18名	100,000	¥1,500発行時: ¥150,000（分割調整前）	2022/08/01 〜 2025/07/31	-	-	-	消滅

行使価格別サマリー

行使価格帯	対象SO回数	付与株数合計	未行使残合計	特徴
¥501〜¥3,000	1回	100,000	0	中行使価格帯。2019/04

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株式分割・併合の推移

実施日	分割比率	内容	累積倍率
2019/07/29	1 : 100	1株につき100株の株式分割	×100

※ 上記メインテーブルの行使価格は全て分割調整済み（現在の株数ベース）。分割前の原始発行価格がある場合は行使価格セル下部に表示。

行使条件・ベスティングスケジュール詳細

対象SO回	条件パターン	行使条件の詳細	対象勤務期間
全回共通パターン	注記参照	注記参照	—

※ 行使条件は有価証券報告書「第4 提出会社の状況 (2)新株予約権等の状況」の注記から抽出。同一条件のSO回をグループ化して表示。（データソース: 有価証券報告書）

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ブラック・ショールズモデル — 公正価値分析

有報記載公正価値

/ 1 ラウンド

BS推定ラウンド

全1ラウンド中

回号	行使価格	公正価値（有報）	BS推定値	乖離率	IV	残存年数	付与株数	付与時総価値
第4回新株予約権	¥1,500	—	¥1,340	—	—	6.25年	100,000	¥13,396万

※ 「公正価値（有報）」は有価証券報告書に記載のブラック・ショールズモデルによる算定値。「BS推定値」はセクター平均Vol 45.0%（同社のIV算出不能のためフォールバック）を用いた参考試算（リスクフリーレート 0.5%）。
※ 「乖離率」＝（BS推定値 − 有報値）÷ 有報値 × 100。±20%以内は緑、±20〜50%は黄、±50%超は赤。
※ 1円SO（RSU型）はS≒公正価値としてBS推定値を算出（深いITMのため推定値≒有報値となる傾向）。
※ BS推定値は全ラウンド（有報記載値がある場合を含む）に対して算出し、有報値との比較が可能。

株式会社山忠（391A）