ブラック・ショールズ モデル — 公正価値分析
σ
12.9%
平均IV（Implied Volatility）
12.9% 〜 12.9%
Δ
0.0%
乖離率 中央値（絶対値）
1ラウンド比較
¥
222百万
付与時点 総価値
公正価値 × 付与株数
| 回号 |
行使価格 |
公正価値（有報） |
BS推定値 |
乖離率 |
IV |
残存年数 |
付与株数 |
付与時総価値 |
| 第1回 |
¥1,821 |
— |
¥1,056 |
— |
— |
10.0年 |
299,000 |
¥31,575万
|
| 第2回 |
¥2,194 |
— |
¥1,272 |
— |
— |
10.0年 |
400,000 |
¥50,892万
|
| 第3回 |
¥2,896 |
— |
¥1,679 |
— |
— |
10.0年 |
300,000 |
¥50,382万
|
| 第4回 |
¥3,394 |
— |
¥1,968 |
— |
— |
10.0年 |
300,000 |
¥59,046万
|
| 第5回 |
¥3,061 |
— |
¥1,775 |
— |
— |
10.0年 |
288,500 |
¥51,211万
|
| 第22回新株予約権 |
¥3,394 |
¥770 |
¥770 |
+0.0% |
12.9% |
10.0年 |
288,500 |
¥22,214万
|
乖離率サマリー（有報値・BS推定値の両方があるラウンド: 1件）
平均乖離率: +0.0% ｜
中央値: 0.0% ｜
平均絶対乖離率: 0.0%
● ±20%以内: 1件 ｜
● ±20〜50%: 0件 ｜
● ±50%超: 0件
※ 「公正価値（有報）」は有価証券報告書に記載のブラック・ショールズモデルによる算定値。「BS推定値」は同社の平均IV（Implied Volatility）を用いた参考試算（リスクフリーレート 0.5%）。
※ 「乖離率」＝（BS推定値 − 有報値）÷ 有報値 × 100。±20%以内は緑、±20〜50%は黄、±50%超は赤。
※ 1円SO（RSU型）はS≒公正価値としてBS推定値を算出（深いITMのため推定値≒有報値となる傾向）。
※ BS推定値は全ラウンド（有報記載値がある場合を含む）に対して算出し、有報値との比較が可能。